还嫌跌的不够多, 又来48家光伏公司IPO, 散户的钱就这么好赚吗?

从2021年新能源赛道见顶后，光伏上市公司这两年在行业过剩、降价、需求、业绩下滑等负面因素影响下，股价纷纷大跌，尤其是自2023年A股融资政策调整后，国内光伏企业的IPO项目相继传来终止声音。

但进入2024年，不少光伏企业不惧“寒潮”，再度加入IPO大军。 根据媒体报道，截至2024年2月22日，已有48家光伏公司更新IPO进展，其中4家启动IPO备案登记，6家过会，6家提交注册，6家撤回或中止，其余的在不同阶段等待审核或反馈。这些光伏企业涵盖了硅片、电池、组件、电站、辅材等多个环节。目前光伏辅材成为IPO的热门环节。此外，一些光伏硅片、电池片黑马企业同样加紧IPO步伐。 多家知名光伏公司更新IPO动态。

不少股民调侃道，还嫌跌得不够多，又来48家企业IPO。光伏龙头都跌成狗了，爆发式的产能短期无法消化，又来这么多家公司融资扩产，散户的钱就这么好赚吗？看到时谁打新股，千万不要集体破发。

2023年是光伏行业的多事之年，受到国内外市场需求、政策环境、技术创新等多方面因素的影响，光伏行业经历了高速增长和急速降温的过程，产能过剩、价格下跌、利润下滑、IPO难度增大等问题凸显，光伏企业面临着巨大的挑战和压力。

一、扩产凶猛，利润空间被严重挤压。

2019年至2023年上半年，光伏行业呈现出供需两旺的局面，受到国内外市场需求的拉动，光伏企业纷纷扩大产能，光伏产品价格也保持在较高水平，光伏企业的盈利能力显著提升。然而，从2023下半年开始，随着国内光伏补贴的退坡、国外光伏市场的不确定性、光伏技术的快速变化等因素的影响，光伏行业的需求出现了明显的下滑，而供给端的产能却没有及时调整，导致了光伏行业的产能过剩，光伏产品价格也随之大幅下跌，光伏企业的利润空间被严重挤压。

根据中国光伏行业协会的数据，2023年，我国多晶硅、硅片、电池片、组件产量分别达到50.5万吨、227吉瓦、198吉瓦、182吉瓦，同比分别增长28.8%、40.7%、46.9%、46.1%，这4个环节产值突破7500亿元。而据SMM数据，2023年12月，多晶硅、硅片、电池片、组件的平均价格分别为78.5元/公斤、1.6元/瓦、0.8元/瓦、1.5元/瓦，同比分别下降49.7%、52.9%、57.9%、48.3%。从高位到低位，光伏产品价格跌幅超过了一半，光伏企业的毛利率也从上半年的20%以上降到了下半年的个位数，部分企业甚至出现了亏损。

爆发式增长的产能国内消化不掉叠加出口受阻 ，整个光伏行业产能严重过剩，硅料、电板价格比高位已经斩到脚后跟。

二、光伏企业股价大幅下跌

在这样的情况下，整个光伏行业，甚至龙头企业也难以幸免，产能过剩来带的业绩下滑，其股价也出现了大幅下跌。以隆基绿能为例，该公司是我国最大的光伏电池片和组件生产商，根据上市公司披露的财务数据，2023年前三季度实现营业收入941亿元，同比增长8.55%，实现净利润11.94亿元，同比增长6.54%。2023年第三季度，隆基绿能收入为294.48亿元，同比下降18.95%，归母净利润25.15亿元，同比下降44.05%，单季度利润接近腰斩。

在行业竞争加剧、未来盈利承压等多方面影响下，隆基绿能股价从2021年12月开始持续下跌，从最高的73.20元/股，跌到了2024年2月21日收盘价20.4元/股，跌幅高达哦72.13%。其他光伏龙头企业如通威股份、晶科能源、中环TCL等也都出现了不同程度的股价下跌，近两年，光伏板块的整体市场表现低迷。

三、不惧市场严冬，多家光伏企业坚持上市目标

尽管光伏行业的市场环境不佳，但仍有不少光伏企业坚持上市的目标，不断更新IPO进展，其中包括一些曾经放弃过的企业。根据媒体报道，截至2024年2月22日，已有48家光伏公司在A股市场更新了上市进展，其中4家启动IPO备案登记，6家过会，6家提交注册，6家撤回或中止，其余的在不同阶段等待审核或反馈。

值得注意的是，其中有3家光伏企业是在2023年宣布终止并撤回IPO申请后，又在2024年重新启动上市辅导的，分别是硅片企业高景太阳能、金刚线企业原轼新材和聚成科技。这些企业的勇气着实可嘉，也说明了光伏企业对IPO的渴望和信心。之前有家企业不是说，再不上市就要倒闭了，而对光伏企业来说，技术更新迭代快，行业又属于资本密集型，没有顺畅的融资渠道，很难在未来竞争中胜出。

四、同质化公司过多：长期价值投资的难题

光伏行业的众多IPO，也引发了一些人对A股市场的质疑和担忧。一些人认为，光伏行业，甚至A股市场就是因为同质化公司过多、水平又参差不齐，导致了投资者对长期价值投资的信心不足，也影响了市场的健康发展。

光伏行业就很典型，公司满足IPO条件后，都争先恐后上市融资、扩产，然后再次融资、向上下游延伸、扩产，最终龙头企业都变成了全产业链公司后最终实现了同质化竞争。

五、对股市和股民友好吗？

光伏行业的IPO热潮，也引起了一些投资者的质疑和担忧。A股市场已经存在太多同质化的光伏公司，而这些公司的水平又参差不齐，导致投资者对长期价值投资失去信心，只能追逐短期的炒作和波动。光伏行业已经进入了产能过剩和价格下跌的低谷，这些企业上市的目的只是为了融资和套现，而不是为了发展和创新，这样的行为无异于在散户的身上抽血，损害了市场的健康和公平。

有股民直言道：融资市也不是这种搞法吧，有价值的行业来融资无可厚非，明显已经杀到血流成河的行业还来抽血，散户的钱真有这么好赚吗？看到时谁打新股，千万不要集体破发。